Mengenal Cara Hedging Portofolio Untuk Investor Pemula
Mengenal Cara Hedging Portofolio Untuk Investor Pemula
Cara Kerja
Investor menggunakan lindung nilai untuk keamanan. Jika mereka tahu ada banyak risiko yang terlibat, masuk akal bagi mereka untuk mengurangi dan bahkan menutup posisi. Investor ekuitas diharapkan berusaha melindungi seluruh portofolio ekuitas mereka terhadap risiko pasar daripada risiko spesifik. Oleh karena itu, mereka melindungi portofolio mereka dengan indeks pasar lainnya.
Berikut adalah dua cara untuk melindungi diri sendiri; dapat membeli aset lain atau menjual aset pendek. Adapun penjualan aset, secara langsung termasuk dalam pelaksanaan hedging atau lindung nilai. Dalam banyak kasus, lindung nilai ini hanya melindungi sebagian dari portofolio karena tujuannya adalah untuk mengurangi risiko ke tingkat yang dapat diterima daripada menghilangkannya.
Cara Hedging Portofolio
Seperti yang sudah kita ketahui, ada beberapa cara untuk melindungi diri sendiri. Misalnya dalam investasi saham, kita bisa menggunakan metode option. Kontrak opsi adalah kontrak yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu. Dalam beberapa kasus, opsi dapat dilakukan kapan saja sebelum tanggal penutupan, dan dalam beberapa kasus opsi dapat dilakukan pada tanggal penutupan.
Tujuan opsi lindung nilai adalah untuk mengurangi dampak penurunan pasar pada portofolio. Berikut adalah lima strategi lindung nilai yang biasa digunakan manajer portofolio saham untuk mengurangi risiko:
1 Long-put position yang merupakan opsi paling sederhana tetapi juga opsi lindung nilai yang paling mahal. Biasanya, opsi dilakukan di mana harga kesepakatan 5 atau 10% lebih rendah dari harga pasar saat ini. Opsi ini lebih murah, tetapi tidak melindungi portofolio dari 5 atau 10% pertama saat indeks turun.
2Put Spread yaitu pilihan yang terdiri dari posisi long dan short. Misalnya, seorang manajer portofolio dapat membeli sebuah put pada 95 persen dari harga strike dari harga put dan kemudian menjualnya pada 85 persen dari harga strike. Sekali lagi, penjualan penjualan mengimbangi sebagian dari harga jual pembelian. Dalam contoh ini, hanya portofolio yang dilindung nilai, namun pasar turun dari 95% menjadi 85% dari pemogokan awal. Jika harga jual jatuh di bawah tawaran yang lebih rendah, keuntungan dari pembelian jangka panjang sama dengan kerugian dari penjualan jangka pendek.
3 Collar, yaitu opsi yang mensyaratkan pembelian put option dan penjualan call option. Dengan menjual opsi, sebagian dari biaya opsi ditanggung. Intinya kenaikannya terbatas. Jika indeks naik di atas harga pemogokan call option, itu menyebabkan kerugian dan diimbangi oleh keuntungan portofolio.
4 Covered Call adalah strategi lindung nilai yang pertama-tama melibatkan pembelian saham dan penjualan opsi put pada saat yang bersamaan. Situasi ini terjadi jika penjualan opsi dianggap rugi jika saham naik. Sebenarnya, ini tidak benar-benar mengurangi risiko kerugian, tetapi imbalan yang diperoleh agak mengimbangi potensi kerugian. Strategi ini biasanya digunakan untuk saham individual. Jika harga saham naik di atas strike price, kerugian posisi opsi mengimbangi keuntungan dari posisi saham.
5 Kombinasi Collar dan Put Spread. Hal ini membutuhkan pembelian put pada strike price yang sedikit di bawah level pasar saat ini dan penjualan put pada strike price yang lebih rendah dan call option pada strike price yang jauh lebih tinggi. Faktanya, ini adalah struktur berbiaya rendah yang mengisolasi beberapa kelemahan, yang kemudian memungkinkan sebagian lainnya.
Sedangkan metode perlindungan tanpa opsi meliputi:
1 Diversifikasi, yang merupakan salah satu cara paling efektif untuk melindungi portofolio dalam jangka panjang. Teknik ini untuk mengurangi risiko sistematis. Teknik ini bekerja sedemikian rupa sehingga jika ada saham jelek dalam portofolio, kinerja saham bagus lainnya membantunya.
2 Uang tunai, yang merupakan metode normal naik turun. Semakin sedikit portofolio dialokasikan ke aset berisiko seperti saham, semakin sedikit kerugiannya saat pasar saham ambruk. Namun, pendapatan akan tetap rendah dan daya beli mungkin akan hilang akibat inflasi.
